Xếp hạng các đồng tiền điện tử dựa trên vốn hóa thị trường của chúng có vẻ không hợp lý đối với những coin phổ biến đang nắm giữ khối lượng lớn mỗi ngày thông qua giao dịch.

Vốn hóa thị trường chỉ đơn giản là một sản phẩm của nguồn cung lưu hành của một coin và giá trị hiện tại của nó. Điều này có nghĩa là nhiều dữ liệu thống kê khác bị loại bỏ bao gồm tính thanh khoản thị trường của một coin. Tính thanh khoản là mức độ mà ở đó thị trường tiền điện tử cho phép mua và bán tài sản với giá ổn định.

Nếu một coin đạt được khối lượng giao dịch cao, điều này thể hiện sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các dự án cơ bản tương ứng với tài sản kỹ thuật số đó.

Ngược lại, nếu một tài sản kỹ thuật số có khối lượng giao dịch thấp, thì tức là không có nhiều sự quan tâm vào dự án này.

Cũng có đồng tiền có thể có mức vốn hóa thị trường cao nhưng thực tế không có nhiều người mua và bán, chỉ là có một tỷ lệ lớn những người nắm giữ (holder).

Với giả định rằng khối lượng giao dịch đóng vai trò là đại diện cho sự quan tâm của thị trường, chúng tôi nghĩ rằng đây sẽ là một bài tập thú vị để kiểm tra xem liệu có ngoại lệ tích cực và tiêu cực hay không khi so sánh vốn hóa thị trường của một coin với khối lượng giao dịch của nó trong 30 ngày.

Giả thuyết cơ bản là nếu một đồng tiền giao dịch nhiều hơn so với giá trị vốn hóa thị trường của nó, thì đó là dấu hiệu của một thị trường sôi động và sự quan tâm cao đến coin này. Các thị trường như vậy cho phép các công ty riêng lẻ mua và bán tài sản nhanh hơn mà không gây ra sự thay đổi mạnh mẽ về giá của tài sản.

Tuy nhiên, nếu khối lượng giao dịch của một đồng tiền chỉ là một tỷ lệ phần trăm nhỏ so với vốn hóa thị trường, thì nó dễ bị biến động mạnh vì thường không có đủ người mua hoặc người bán để kiểm soát các biến động lớn của thị trường.

Bạn có thể xem infographic dưới đây để hiểu hơn về điều này.

Thực sự nó có ý nghĩa khá quan trọng đối với các nhà đầu tư tổ chức. Các dự án giao dịch ở một tỷ lệ thấp so với vốn hóa thị trường của chúng sẽ không thể chống đỡ những biến động khối lượng lớn, vì các cá nhân sẽ có khả năng gây ra sự biến đổi giá khoảng 10 – 20%. Điều này có nghĩa là cá voi sẽ phải vật lộn để mua hoặc bán số lượng lớn các đồng tiền có khối lượng thấp với mức giá ban đầu họ tham gia vào giao dịch.

Chúng tôi thấy rằng một số đồng tiền nổi tiếng nhất, chẳng hạn như Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH), được giao dịch ở khối lượng tương tự với giá trị vốn hóa thị trường của chúng trong suốt một tháng. Điều này đã được liệu trước. Nó cho thấy sự ổn định tương đối và sự cân bằng về mối quan tâm từ các nhà đầu tư.

Tuy nhiên, có sự khác biệt đáng kể khi nghiên cứu các đồng tiền khác có vốn hoá thị trường thấp hơn.

Các coin như IOST, Nebulas (NAS) và EOS có khối lượng giao dịch cao hơn đáng kể khi so sánh với các đồng tiền hàng đầu khác. Chẳng hạn, khối lượng giao dịch của IOST cao gấp 7 lần giá trị vốn hóa thị trường của nó.

(Lưu ý: Chúng tôi đã loại trừ Huobi Token (HT) vì nó được sử dụng để mua và bán các loại tiền điện tử khác trên Sàn giao dịch Huobi. Và điều này có thể đã làm sai lệch dữ liệu).

Ngược lại, các đồng tiền như RChain (RHOC), Augur (REP) và NEM có tính thanh khoản rất thấp. Chúng tôi nhận thấy rằng phải mất tới 14 tháng giao dịch để bù đắp lại tương đương giá trị vốn hóa thị trường của RChain.

Đáng ngạc nhiên là, các dự án có vẻ phổ biến bao gồm Stellar và XRP lại đạt kết quả thấp nhất trong nghiên cứu của chúng tôi, điều này có thể chỉ ra sự mất cân bằng giữa độ nhận biết thương hiệu và sự quan tâm thực tế trong việc sở hữu cũng như giao dịch các coin này.

Tóm lại, việc sử dụng vốn hoá thị trường để xếp hạng tiền điện tử không hoàn toàn cung cấp một bức tranh rõ ràng về những gì đang được giao dịch trên thị trường và khối lượng của nó.

Một cách tiếp cận toàn diện hơn sẽ là kiểm tra xem tài sản kỹ thuật số mất bao lâu để giao dịch tương đương với giá trị vốn hoá thị trường của nó. Điều này sẽ cung cấp thông tin về việc tài sản kỹ thuật số nào có tính thanh khoản cao hơn đồng khác. Trong trường hợp của IOST, nó đã được chứng minh là có nhiều tính thanh khoản hơn so với các đồng tiền điện tử nổi bật như Bitcoin và Ethereum.