Viết cho Dalia Blass, giám đốc bộ phận quản lý đầu tư của SEC, lá thư đã giải quyết năm điểm mà trước đây SEC đã bày tỏ quan ngại với ngành công nghiệp tiền điện tử, đó là: định giá, tính thanh khoản, lưu ký, chênh lệch giá, và khả năng thao túng.

Định giá

Về vấn đề này, công ty tuyên bố rằng họ không coi định giá là một “vấn đề mới” đối với một Bitcoin ETF tương lai bởi vì nó đã là một thực tiễn phổ biến khi sử dụng các hợp đồng tương lai để xây dựng một hồ sơ đầu tư đối với một tài sản.

VanEck nói, việc định giá các hợp đồng như vậy là một thực tế đã tồn tại trong một thời gian dài, với hơn 100 ETP hiện được niêm yết trên các sàn giao dịch của Mỹ dựa trên giá trị của chúng trên các hợp đồng tương lai. Theo ý kiến của công ty, giá từ CBOE và CME là đủ để xác định một cách thoả đáng giá trị tài sản ròng của Quỹ ETF (NAV).

Tính thanh khoản

Đáp lại những lo ngại về tính thanh khoản của quỹ ETF được đề xuất, VanEck chỉ ra rằng thị trường Bitcoin là một thị trường có tính thanh khoản cao, với mức chênh lệch giao dịch trung bình dưới 5 điểm cơ bản, và nêu rõ rằng thị trường tương lai Bitcoin có khả năng đề phòng cho thị trường Bitcoin tự nhiên, với tổng khối lượng của CBOE và CME lên đến 200 triệu USD.

Công ty cũng đề cập rằng nó không có ý định để cho quỹ ETF của mình đầu tư vào các hợp đồng tương lai Bitcoin vật lý nếu đề xuất ETF của họ được chấp thuận.

Lưu ký

Chuyển sang vấn đề lưu ký, VanEck một lần nữa tuyên bố rõ ràng rằng ETF của họ sẽ không đầu tư vào các hợp đồng Bitcoin vật lý, nhưng nó có thể tương tác với những người chơi trong thị trường để tìm ra giải pháp đáp ứng các yêu cầu lưu ký trực tiếp.

Chênh lệch giá

Nói về chủ đề giao dịch chênh lệch giá, bức thư của VanEck phát biểu rằng bản chất phi tập trung, đa dạng hóa của các hoạt động giao dịch Bitcoin có tính đến cả giao dịch chênh lệch giá do những khác biệt về giá và sự thiếu hiệu quả qua các nền tảng giao dịch khác nhau.

Theo quan điểm của VanEck, thị trường Bitcoin không có nhiều biến động đáng kể so với cổ phiếu khai thác vàng hoặc các cổ phiếu tương đương.

Trích dẫn một đoạn từ lá thư:

“Chúng tôi tin rằng sự biến động cũng như khối lượng hiện tại trên thị trường tương lai Bitcoin sẽ không ngăn cản đến quá trình hình thành và mua lại của những người tham gia được ủy quyền và rằng những quá trình này sẽ giữ giá thị trường của ETF được đề xuất phù hợp với NAV của nó.”

Khả năng thao túng giá và các rủi ro khác

Theo ý kiến của công ty, những rủi ro như vậy với ETF của họ đang giảm thiểu rất nhiều bởi bản chất của nó như là một sản phẩm được quy định giao dịch trên một sàn của Hoa Kỳ.

Một đoạn trích từ bức thư có ghi:

“Mặc dù người ta không thể loại trừ các thao túng trên thị trường giao ngay, nhưng chúng tôi tin rằng, do quyền sở hữu và khối lượng giao dịch đa dạng, thị trường không có những lỗ hổng lớn về cấu trúc. Do đó, các biện pháp cưỡng chế và thực thi pháp luật của Ủy ban có thể giảm số lượng tác nhân xấu trong một thị trường hoàn chỉnh.”

Trước đó, CafeBitcoin đã từng đưa tin về sự quan tâm của VanEck trong việc tung ra một Bitcoin ETF và sự lưỡng lự sau đó của SEC về vấn đề này, cũng như quyết định của cơ quan này khi từ chối đơn đăng ký mới nhất của cặp song sinh Winklevoss để tạo ra một ETF tiền điện tử.