Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

BOSTON, Sept. 08, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- The global modeled insured average annual loss from natural catastrophes is $133 billion, a new high captured in the latest analysis using Verisk’s extreme event solutions models. Not only should the insurance industry be prepared to experience total insured losses from natural catastrophes well in excess of $100 billion every year, but annual losses greater than $200 billion are also plausible. These values are up significantly over the decade, according to the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses Report published by Verisk (Nasdaq: VRSK).

“The growth in exposure values, driven primarily by continued construction in high-hazard areas, and rising replacement costs - largely due to inflation - are the most significant factors responsible for increasing catastrophe losses,” said Bill Churney, president of Verisk extreme event solutions. “The other significant factor is the impact of climate change, which is often cited as the primary reason for the increase in losses. But, while this plays a role, year-over-year growth of exposure and rising replacement values have a far greater short-term impact.”

No longer just hurricanes and earthquakes, thunderstorms responsible for 70 percent of insured losses

Losses from the hazards beyond the traditional peak perils of hurricanes and earthquakes, including flood, severe thunderstorm, and wildfire, now account for a much larger proportion of the overall annual losses, due to the combination of more frequent events and more valuable properties at risk.

Severe thunderstorms have been responsible for a growing proportion of the losses over the last five years and can no longer be considered a “secondary peril”.  So far in 2023, severe thunderstorms have accounted for more than 70 percent of insured losses with eight multi-billion-dollar events and according to this year’s report, the contribution to the Global Average Annual Loss (AAL) insured from severe thunderstorms globally is nearly 40 percent. U.S. severe thunderstorms are the majority of these losses, and alone make up 21 percent of the total global AAL.

Economic losses could exceed $400 billion, highlighting a global protection gap 

Verisk has determined that the global insured losses only make up approximately a third of global economic losses. The company estimates that annual economic losses could exceed $400 billion, a staggering figure that highlights the insurance protection gap that exists around the world.

The sizable difference between insured and economic losses—the protection gap—represents the cost of catastrophes to society. On a regional basis, the percentage of economic loss from natural disasters that is insured varies considerably. In North America, for example, about 51 percent of the economic loss from natural disasters is insured, while in Asia, insured losses account for only about 12 percent of economic losses, respectively, reflecting the very low insurance penetration in these regions.

The Verisk AAL is generally the sum of losses that can be expected, on average, every year. The global exceedance probability curve generated by Verisk’s suite of models provides probabilities on many different levels of loss, with significantly higher losses expected to occur with relatively high frequencies. According to the year’s report, Verisk estimates the global insured 1 percent, or 100-year loss is $370B. With this information, companies can prepare for large loss years and truly own their risk with confidence so that they can help weather these challenging years without risking their solvency.

Churney continued, “Probabilistic catastrophe modeling remains the best approach for understanding risk and (re)insurers can use these models, with current exposure information, to put recent losses in perspective, while accounting for the impacts of continued exposure growth, climate change, and the increased role of perils beyond tropical cyclones and earthquakes.”

Download the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses report here.

###

About Verisk
Verisk (Nasdaq: VRSK) is a leading strategic data analytics and technology partner to the global insurance industry. It empowers clients to strengthen operating efficiency, improve underwriting and claims outcomes, combat fraud and make informed decisions about global risks, including climate change, extreme events, ESG and political issues. Through advanced data analytics, software, scientific research and deep industry knowledge, Verisk helps build global resilience for individuals, communities and businesses. With teams across more than 20 countries, Verisk consistently earns certification by Great Place to Work and fosters an inclusive culture where all team members feel they belong. For more, visit Verisk.com and the Verisk Newsroom

Attachment

  • 2023 Global Protection Gap Map

Media Contact: Mary Keller 617-954-1754 Mary.keller@verisk.com


Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

THỦ THUẬT HAY

12 ứng dụng iOS trị giá 36 USD đang được miễn phí

Hôm nay, TCN xin gửi đến bạn đọc danh sách ứng dụng iOS đang được miễn phí trong thời gian ngắn. Nếu các bạn quan tâm hãy nhanh tay tải về trước khi tính phí trở lại. Lưu ý là một số app cần đổi ID Apple sang khu vực

List DNS mạng Viettel giúp tăng tốc độ mạng, vào web chậm, bị chặn

Sự cố đứt cáp quang biển AAG luôn làm 'điên đầu' các bạn trẻ và cản trở họ cho việc sử dụng internet kết nối bạn bè, học tập hay giải trí. Tuy nhiên đừng quá bận tâm vì với list DNS mạng Viettel giúp tăng tốc độ mạng

4 mẹo cực hay giúp giảm tình trạng giật, lag trên Android

Giật, lag là một trong những hiện tượng phổ biến trên các smartphone chạy Android tầm trung và thấp sau một thời gian sử dụng. Vậy có cách nào để...

Ứng dụng Hẹn giờ (Gọi, Nhắn tin, Wifi): Trợ lý đắc lực cho những việc quan trọng

Bạn là một người hay quên và thường xuyên bỏ lỡ cuộc gọi quan trọng tới khách hàng, người thân hoặc bạn bè? Bạn cần một người nhắc nhở bạn về thời gian? Vậy hãy thử biến chiếc smartphone của mình thành một người trợ lý

Cách lưu ảnh chụp màn hình bằng file PDF trên Windows 10, 11 cực đơn giản

Hướng dẫn bạn cách lưu ảnh chụp màn hình bằng file PDF để phù hợp với nhu cầu sử dụng của bạn trên Windows 10, 11 một cách đơn giản. Click xem ngay nhé!

ĐÁNH GIÁ NHANH

Đánh giá giao diện ZenUI trên Asus Zenfone Go và Go Plus: Nhẹ nhàng, tiện lợi và tùy biến cao.

Đánh giá giao diện người dùng trên Asus ZenFone Go, smartphone có thiết kế trẻ trung và giá bán rất vừa túi tiền với đại bộ phân người dùng Việt Nam.

Nên mua iPhone 13 mini hay iPhone SE 2020?

Trong khi các nhà sản xuất điện thoại di động chạy theo xu hướng kích thước thước lớn thì Apple lại đi theo hướng ngược lại. Hãng liên tục ra mắt những sản phẩm có kích thước nhỏ bé trong những năm qua. Năm ngoái là

Đánh giá CPU Intel Core i9-7960X – Đa nhân mạnh, ép xung cao, giá 1.699 USD

Với khả năng xử lý đến 32 luồng dữ liệu cùng lúc, tức gấp đôi so Core i7-7820X lẫn Ryzen 7 1800X nên không gì ngạc nhiên khi cấu hình thử nghiệm nhẹ nhàng “bay” qua các phép thử với những điểm số ấn tượng, đặc biệt