Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

BOSTON, Sept. 08, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- The global modeled insured average annual loss from natural catastrophes is $133 billion, a new high captured in the latest analysis using Verisk’s extreme event solutions models. Not only should the insurance industry be prepared to experience total insured losses from natural catastrophes well in excess of $100 billion every year, but annual losses greater than $200 billion are also plausible. These values are up significantly over the decade, according to the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses Report published by Verisk (Nasdaq: VRSK).

“The growth in exposure values, driven primarily by continued construction in high-hazard areas, and rising replacement costs - largely due to inflation - are the most significant factors responsible for increasing catastrophe losses,” said Bill Churney, president of Verisk extreme event solutions. “The other significant factor is the impact of climate change, which is often cited as the primary reason for the increase in losses. But, while this plays a role, year-over-year growth of exposure and rising replacement values have a far greater short-term impact.”

No longer just hurricanes and earthquakes, thunderstorms responsible for 70 percent of insured losses

Losses from the hazards beyond the traditional peak perils of hurricanes and earthquakes, including flood, severe thunderstorm, and wildfire, now account for a much larger proportion of the overall annual losses, due to the combination of more frequent events and more valuable properties at risk.

Severe thunderstorms have been responsible for a growing proportion of the losses over the last five years and can no longer be considered a “secondary peril”.  So far in 2023, severe thunderstorms have accounted for more than 70 percent of insured losses with eight multi-billion-dollar events and according to this year’s report, the contribution to the Global Average Annual Loss (AAL) insured from severe thunderstorms globally is nearly 40 percent. U.S. severe thunderstorms are the majority of these losses, and alone make up 21 percent of the total global AAL.

Economic losses could exceed $400 billion, highlighting a global protection gap 

Verisk has determined that the global insured losses only make up approximately a third of global economic losses. The company estimates that annual economic losses could exceed $400 billion, a staggering figure that highlights the insurance protection gap that exists around the world.

The sizable difference between insured and economic losses—the protection gap—represents the cost of catastrophes to society. On a regional basis, the percentage of economic loss from natural disasters that is insured varies considerably. In North America, for example, about 51 percent of the economic loss from natural disasters is insured, while in Asia, insured losses account for only about 12 percent of economic losses, respectively, reflecting the very low insurance penetration in these regions.

The Verisk AAL is generally the sum of losses that can be expected, on average, every year. The global exceedance probability curve generated by Verisk’s suite of models provides probabilities on many different levels of loss, with significantly higher losses expected to occur with relatively high frequencies. According to the year’s report, Verisk estimates the global insured 1 percent, or 100-year loss is $370B. With this information, companies can prepare for large loss years and truly own their risk with confidence so that they can help weather these challenging years without risking their solvency.

Churney continued, “Probabilistic catastrophe modeling remains the best approach for understanding risk and (re)insurers can use these models, with current exposure information, to put recent losses in perspective, while accounting for the impacts of continued exposure growth, climate change, and the increased role of perils beyond tropical cyclones and earthquakes.”

Download the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses report here.

###

About Verisk
Verisk (Nasdaq: VRSK) is a leading strategic data analytics and technology partner to the global insurance industry. It empowers clients to strengthen operating efficiency, improve underwriting and claims outcomes, combat fraud and make informed decisions about global risks, including climate change, extreme events, ESG and political issues. Through advanced data analytics, software, scientific research and deep industry knowledge, Verisk helps build global resilience for individuals, communities and businesses. With teams across more than 20 countries, Verisk consistently earns certification by Great Place to Work and fosters an inclusive culture where all team members feel they belong. For more, visit Verisk.com and the Verisk Newsroom

Attachment

  • 2023 Global Protection Gap Map

Media Contact: Mary Keller 617-954-1754 Mary.keller@verisk.com


Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

THỦ THUẬT HAY

Khắc phục tạm thời lỗi treo máy trên Windows 10 April 2018 Update

Ngay sau khi ra mắt, nhiều người dùng đã than phiền rằng phiên bản cập nhật Windows 10 April 2018 gặp lỗi, chẳng hạn như các lỗi về chuột máy tính, microphone và đặc biệt là một nghiêm trọng có liên quan đến trình

Trung tâm bảo dưỡng điều hòa tại Hà Nội

Để gia tăng tuổi thọ và tiết kiệm chi phí điện năng khi sử dụng điều hòa trong những ngày nắng nóng thì việc bảo dưỡng điều hòa là rất cần thiết. Các bạn có thể tham khảo một số trung tâm bảo dưỡng điều hòa tại Hà Nội

Cách đăng xuất tài khoản Facebook từ xa khi bị hack

Bảo mật Facebook luôn là một vấn đề được nhiều người dùng quan tâm, tuy nhiên việc bị hack tài khoản hay lộ mật khẩu không phải...

Cách chỉnh màn hình máy tính nhỏ lại

Đôi khi trong quá trình sự dụng máy tính chúng ta sẽ gặp sự cố bỗng dưng màn hình máy tính bị to lên một cách bất thường có thể nội dung hiển thị bị vỡ nét. Vì vậy để màn hình máy tính của bạn hiển thị về đúng kích

Các đơn vị đo lường cơ bản trong máy tính

Bit là viết tắt của Binary Digit, là thuật ngữ chỉ phần nhỏ nhất của bộ nhớ máy tính có thể lưu trữ một trong hai trạng thái thông tin là 0 hoặc 1 (có thể hiểu là trạng thái bật hoặc tắt của bóng bán dẫn trong máy

ĐÁNH GIÁ NHANH

Đánh giá LG X Power: Còn gì khác ngoài viên pin khủng?

LG có lẽ là hãng điện thoại mình thích nhất bởi sự sáng tạo không ngừng nghỉ của họ cho nền công nghệ di động. Tuy nhiên không có đường lối marketing phù hợp, cũng như cấu hình không thực sự cạnh tranh trong phân khúc

Đánh giá thời lượng pin thực tế của Galaxy S7

Đánh giá chính xác nhất thời lượng pin thực tế của Galaxy S7/S7 edge thông qua các tác vụ như: duyệt web qua Wi-Fi, chạy video và để thiết bị trong chế độ chờ.

Camera LG G7 ThinQ: Việc thiết lập góc rộng là chưa đủ thú vị

Máy ảnh kép của LG sử dụng hai cảm biến giống hệt nhau, Sony IMX351 có độ phân giải 16 megapixel. Các cảm biến nhỏ hơn là tương tự như cảm biến được sử dụng trên các điện thoại thông minh cao cấp khác. Khẩu độ là f /