Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

BOSTON, Sept. 08, 2023 (GLOBE NEWSWIRE) -- The global modeled insured average annual loss from natural catastrophes is $133 billion, a new high captured in the latest analysis using Verisk’s extreme event solutions models. Not only should the insurance industry be prepared to experience total insured losses from natural catastrophes well in excess of $100 billion every year, but annual losses greater than $200 billion are also plausible. These values are up significantly over the decade, according to the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses Report published by Verisk (Nasdaq: VRSK).

“The growth in exposure values, driven primarily by continued construction in high-hazard areas, and rising replacement costs - largely due to inflation - are the most significant factors responsible for increasing catastrophe losses,” said Bill Churney, president of Verisk extreme event solutions. “The other significant factor is the impact of climate change, which is often cited as the primary reason for the increase in losses. But, while this plays a role, year-over-year growth of exposure and rising replacement values have a far greater short-term impact.”

No longer just hurricanes and earthquakes, thunderstorms responsible for 70 percent of insured losses

Losses from the hazards beyond the traditional peak perils of hurricanes and earthquakes, including flood, severe thunderstorm, and wildfire, now account for a much larger proportion of the overall annual losses, due to the combination of more frequent events and more valuable properties at risk.

Severe thunderstorms have been responsible for a growing proportion of the losses over the last five years and can no longer be considered a “secondary peril”.  So far in 2023, severe thunderstorms have accounted for more than 70 percent of insured losses with eight multi-billion-dollar events and according to this year’s report, the contribution to the Global Average Annual Loss (AAL) insured from severe thunderstorms globally is nearly 40 percent. U.S. severe thunderstorms are the majority of these losses, and alone make up 21 percent of the total global AAL.

Economic losses could exceed $400 billion, highlighting a global protection gap 

Verisk has determined that the global insured losses only make up approximately a third of global economic losses. The company estimates that annual economic losses could exceed $400 billion, a staggering figure that highlights the insurance protection gap that exists around the world.

The sizable difference between insured and economic losses—the protection gap—represents the cost of catastrophes to society. On a regional basis, the percentage of economic loss from natural disasters that is insured varies considerably. In North America, for example, about 51 percent of the economic loss from natural disasters is insured, while in Asia, insured losses account for only about 12 percent of economic losses, respectively, reflecting the very low insurance penetration in these regions.

The Verisk AAL is generally the sum of losses that can be expected, on average, every year. The global exceedance probability curve generated by Verisk’s suite of models provides probabilities on many different levels of loss, with significantly higher losses expected to occur with relatively high frequencies. According to the year’s report, Verisk estimates the global insured 1 percent, or 100-year loss is $370B. With this information, companies can prepare for large loss years and truly own their risk with confidence so that they can help weather these challenging years without risking their solvency.

Churney continued, “Probabilistic catastrophe modeling remains the best approach for understanding risk and (re)insurers can use these models, with current exposure information, to put recent losses in perspective, while accounting for the impacts of continued exposure growth, climate change, and the increased role of perils beyond tropical cyclones and earthquakes.”

Download the 2023 Global Modeled Catastrophe Losses report here.

###

About Verisk
Verisk (Nasdaq: VRSK) is a leading strategic data analytics and technology partner to the global insurance industry. It empowers clients to strengthen operating efficiency, improve underwriting and claims outcomes, combat fraud and make informed decisions about global risks, including climate change, extreme events, ESG and political issues. Through advanced data analytics, software, scientific research and deep industry knowledge, Verisk helps build global resilience for individuals, communities and businesses. With teams across more than 20 countries, Verisk consistently earns certification by Great Place to Work and fosters an inclusive culture where all team members feel they belong. For more, visit Verisk.com and the Verisk Newsroom

Attachment

  • 2023 Global Protection Gap Map

Media Contact: Mary Keller 617-954-1754 Mary.keller@verisk.com


Insurance Industry Faces Average Annual Natural Catastrophe Losses of $133B, A New High According to Verisk Report

THỦ THUẬT HAY

Cáp AAG tiếp tục gặp sự cố, Internet Việt Nam lại bị ảnh hưởng

Theo thông tin từ một nhà cung cấp dịch vụ Internet (ISP), vào khoảng hơn 17h hôm qua, 18/2/2017, tuyến cáp quang biển quốc tế AAG đã gặp sự cố trên tuyến cáp hướng Việt Nam - HongKong, gây ảnh hưởng đến truy cập

Sử dụng BlueStack Tweaker 4 để root phần mềm BlueStack dễ dàng

Root là một nhu cầu mà rất nhiều anh cụ sử dụng Android đặt biệt quan tâm, thậm chí là kể cả việc root trên phần mềm giả lập BlueStack. Mình sẽ chia sẻ cách sử dụng công cụ BlueStack Tweaker 4 để root phần mềm này một

Localhost và cách cài đặt Localhost bằng XAMPP

Localhost là từ ghép của hai chữ 'local' và 'host' . Local có nghĩa là máy tính của bạn nếu dịch theo nghĩa IT, Host theo nghĩa IT có nghĩa là máy chủ. Localhost có nghĩa là một máy chủ được vận hành trên máy tính của

CPU nào nhanh hơn: cũ nhưng “chất” hay “bình dân” nhưng mới?

CPU bạn đang sử dụng là loại nào, CPU cũ nhưng cao cấp hay CPU đời mới nhưng 'bình dân'? Một số người tin rằng các CPU cao cấp luôn tốt hơn so với các CPU phân khúc dòng Entry level, nhưng cũng có nhiều người có ý kiến

Hướng dẫn tự khắc phục lỗi âm thanh sau khi cập nhật lên Windows 10 October 2018 Update

Vấn đề này không xảy ra trên diện rộng mà chỉ phát sinh trên một số lượng nhỏ thiết bị đã nâng cấp lên Windows 10 October 2018 Update cũng bởi vì Microsoft đã nhanh chóng thu hồi bản cập nhật này. Thật may là một nhân

ĐÁNH GIÁ NHANH

So sánh camera AI của Bphone 2017, iPhone 6 Plus và Galaxy A7 2017

Theo lời CEO Nguyễn Tử Quảng tại lễ ra mắt Bphone thế hệ mới, đây là công nghệ lần đầu tiên trên thế giới được áp dụng trên smartphone, cho phép trong cả những điều kiện rung tay vẫn có thể chụp ra những bức ảnh sắc

Đánh giá nhanh Xiaomi Mi Max 3: Màn hình lớn, tuổi thọ pin tuyệt vời

Xiaomi đã thành công trong thị trường điện thoại màn hình lớn và năm nay, họ giới thiệu Mi Max 3 với kích thước màn hình to hơn 6.9 inch. Nhiều người có thể lo ngại vì kích thước lớn như vậy, nhưng với thiết kế màn

Đánh giá chi tiết điện thoại Galaxy Note 5

Note 4 không ngoại lệ khi nó trở thành flagship đầu tiên dùng khung kim loại. Galaxy S6 và S6 Edge đưa thiết kế của Note 4 đi xa hơn với mặt kính bao bọc 2 mặt trước và sau, thực sự rất đẹp. Nhưng để có được thiết kế